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2025 年以来大盘的(de)两轮上(shang)涨(zhang)行情在空间和时间维度都具(ju)备相似性。第一轮“东升西落(luo)”行情始于美元见顶回落,弱(ruo)美元和中国科技资产(chan)重估双重叙事驱动下,全A量(liang)价齐升。第(di)二轮行情是中美贸易摩(mo)擦冲击下大盘形成(cheng)“黄金坑”,随后国家队(dui)积极入市、稳市政策陆续出(chu)台修复市场预期(qi),外部方面中美关(guan)税边际改善,市场反弹。两轮行情虽时(shi)空相(xiang)似,但板块轮动特征差异显著。
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