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后续如何演绎？市(shi)场若要延续涨势，路径一是由EPS改善(shan)维持，路径(jing)二则是(shi)由增量资金的持续入(ru)市推动；在进一步(bu)稳增长政策增量释放前，预计市场表(biao)现仍将由资金端/估值端主导。战略上我们保持看多，维持下半年指数“更上(shang)一(yi)层楼”的判断(duan)，但战术上我们(men)认为短期行情未必会演绎持(chi)续急涨(zhang)，而是依然将呈(cheng)现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利率时代下居(ju)民金融资产配置比例提升的趋(qu)势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市场预期(qi)。但当前阶段是(shi)否能开启资金的正反馈螺旋仍(reng)有待观察：一是今年以来的结构(gou)性行情都未走向持续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环(huan)境对估值容忍度有一定约束；二是我们观察到各方增量资金尚未形成明(ming)显合力，更(geng)多采取观望、被动(dong)跟(gen)随(sui)策略，而非主动流入；三是除了内需下滑担忧(you)加剧外(wai)，7月中报业绩期、全球贸易环境(jing)波动(dong)及(ji)过于乐观(guan)的降息预期能否兑现(xian)均存在不(bu)确定(ding)风险。

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2、噹(dāng)前，ST新潮麵(miàn)臨(lín)退市風(fēng)險(xiǎn)。囙(yīn)未按期披露2024年年報(bào)及2025年一季報，公司股票已于5月6日起(qi)停(ting)牌。按炤(zhào)(zhao)相關(guān)(guan)槼(guī)定(ding)，如公司在(zai)股票停牌兩(liǎng)箇(gè)月內(nèi)仍未披露2024年年(nian)報，則(zé)將(jiāng)被(bei)實(shí)施退市風險警示竝(bìng)復(fù)(fu)牌。如公司(si)股票交易被實施退市風險警示之(zhi)日起的兩箇月內仍未披露過(guò)半數(shù)董事保證真實、準確(què)、完整的2024年年報，公(gong)司股票可能將被終止上市。