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除了密集(ji)上新以外,大量资金涌(yong)入(ru)债券ETF。据Choice测算,今年以来,截(jie)至6月12日,债券ETF净申(shen)购(gou)额合计为(wei)1309.98亿元。其中(zhong),海富通中证短融ETF净申购(gou)额为185.15亿元,易方达上证基准做市公司债ETF净申(shen)购额为142.09亿元。此(ci)外,南方上证基(ji)准做(zuo)市公司债(zhai)ETF、鹏(peng)华中债-30年期国债ETF、华夏(xia)上证基准做市公司债ETF、海富通上(shang)证基准做市公司债(zhai)ETF等净申(shen)购额均在百亿元以上。
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无码中文在线二区免费1💝、基本面:港股较A股业绩增速更强😡,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网🩲,受价格下行的影响较小🥻。近两年来港股业绩增速显著强于A股👢🩰,2024年全部港股归母净利润同比10.2%😻🍈,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累💌,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%🩱👝、煤炭6%)🍎,消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%😡💓👅👠、电力设备4%)等🍓,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🩲🥿🍈🍌,进而影响盈利表现👡🥝🥝。相比之下💗,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%💛💕、通信12%)🍈💟,且更偏向于互联网🍉💘🍍、信息服务等细分领域🍒🩱💔,包括腾讯🩱👗、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💘🥑🥔。历史上看👚🤍,由于A股行业结构更偏传统经济👡💝,因此对价格更敏感💓👡🍉,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优😠🍎🩰😈,典型如16Q4-19Q4🥬,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%😠💖,全部港股从-3%升至12%👠🍑🥦,二者增速差从8pct降至-6pct🍅🧅💗🥑。。
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