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2025-06-29
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展望后市，国元证券表示，白酒方面，去库存(cun)、稳渠道(dao)、促消费是白酒(jiu)行(xing)业(ye)主线，当前白酒需求暂时承压，建议关注护城河宽阔(kuo)，品牌、渠道(dao)力领先，韧性强的高(gao)端酒企，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方(fang)面，啤酒消费逐渐进入旺季；休闲零(ling)食、能量饮料等细分赛道景气度(du)高(gao)；餐饮(yin)供应(ying)链逐渐修复；乳业上游供给端原(yuan)奶价格底部(bu)企稳，龙头乳企韧性较强。
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