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国产一区二区精品久久 中国(guo)创新药企以一系列亿美元(yuan)级别授(shou)权交易、成(cheng)功IPO和强劲研发管线点燃了投资热情,正在迎来自己(ji)的“DeepSeek时刻”。“在滕王阁五楼,无人机直冲我脑袋砸过来,我和老公都被划伤” 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘(pan)成长。红利方面,在通胀尚未回归,价(jia)格低位运行(xing)的背景下,前端的收入和利润难以保(bao)证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其(qi)分红表现,也可以通过(guo)自由(you)现金流积累转化为新增的资本开支,获得ROE的抬升,享受(shou)更多成长性。具体(ti)方向提供三个视角(jiao):①稳定视角下,关(guan)注盈利和分红稳健的银行;受益于长久(jiu)期价值和改革红利推(tui)升估值弹性的港口、公路;补贴政(zheng)策推动下,兼具高股息+内(nei)销经营基本(ben)面延续改善的白电龙(long)头。②改善视(shi)角下,关注受去(qu)库存和(he)需求复苏支撑的(de)工业金属;预期(qi)走出底部,高分红保障+经营稳健的白酒(jiu)。③进攻弹性视角下(xia),关注存量项目进入收获期,自由(you)现金流释放加速(su)的电信运营商。小盘成长方面(mian),货币宽松扩张剩余流动性,小盘成长行情(qing)或将进一步加强,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融(rong)资和**债券)同比)触(chu)底-0.55%以来持(chi)续回(hui)升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两(liang)项(xiang)支持资本市场的货币政(zheng)策工(gong)具、支持中央汇金(jin)公司发挥好类“平准基金”两项政(zheng)策支持股(gu)市流动性,当(dang)下(xia)的小盘成长行情或将进一步加(jia)强,而本身弹性(xing)更大的北交所(suo)(涨停限制30%,下同)和科创板(ban)(20%),相比主板(10%)或表现(xian)出更大的(de)优势。行业关注自主可控,包括电子(算力、半(ban)导体(ti)设备、芯片(pian))、信息化(数据库(ku)、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料(liao))、通信(算力服务+卫星通(tong)信)。
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