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小型欧美日韩精品SUV的应用层次比较广泛。抛光机设备 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底(di)仓(cang)+小盘成长。红利方面,在(zai)通(tong)胀尚未回归,价格低位(wei)运行的背景下,前端的(de)收入和利润难以保证,但(dan)自由现金流(liu)充沛的企业,既可(ke)以延续其分红表现,也可以通过自由现金流积累(lei)转化为新增的资(zi)本开支,获得(de)ROE的(de)抬升,享受更多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视角下,关注盈利和分红稳健(jian)的银行;受益(yi)于长久(jiu)期价值和改革红利推(tui)升估值弹(dan)性(xing)的港口、公路;补贴政(zheng)策推动下(xia),兼具(ju)高股息+内销经营基本面延续改(gai)善(shan)的白电龙头。②改善视角下,关注受去库存和需求复苏(su)支撑的工业金属;预(yu)期走出底部(bu),高分(fen)红保障+经营稳健的白酒。③进攻弹性视角下,关注存(cun)量项目进(jin)入收获期,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成(cheng)长方面,货币(bi)宽松扩张剩余流动性,小盘成(cheng)长行情或将进一步(bu)加强,24/6剩余流动性(M2同(tong)比-社融存量(剔除股权融资和**债券(quan))同比(bi))触底-0.55%以来持续回升(sheng),截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本(ben)市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥(hui)好类“平准基金”两项政策支(zhi)持(chi)股市流动性,当下(xia)的小盘成长行情(qing)或将进一步加强,而本身弹性更大的北交所(涨(zhang)停限制30%,下同)和科(ke)创(chuang)板(20%),相比主板(10%)或表现(xian)出更大的优势(shi)。行业关注自主可(ke)控,包括电子(算(suan)力、半导(dao)体设备、芯片)、信息化(数(shu)据库、操作(zuo)系统)、能源(yuan)化工(gong)(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。
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