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2025-06-27
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6月13日,以“慧聚江城数智领(ling)航”为主题的第三(san)届(jie)软件创新发展大会在(zai)武汉东湖高新区举行。本次(ci)大会集中签约(yue)的24个重点软件招商引资(zi)项目,涵盖信(xin)创平台、工(gong)业软件、AI应用、操作系统生态等多个领域(yu),累计签约金额超45亿元。
久久综合大潮喷 6月(yue)13日,以“慧聚江城數(shù)智領(lǐng)航”爲(wèi)主題(tí)的第(di)三屆(jiè)輭(ruǎn)件創(chuàng)新髮(fà)展大會(huì)在武漢(hàn)東(dōng)湖高新區(qū)(qu)擧(jǔ)行。本次大(da)會集中籤(qiān)約(yuē)的(de)24箇(gè)重(zhong)點(diǎn)輭件招商引資項(xiàng)目,涵(han)蓋(gài)信創平檯(tái)、工業(yè)輭件、AI應(yīng)用、撡(cāo)作係(xì)統(tǒng)生態(tài)等多箇領域,纍(léi)計(jì)籤約金額(é)超(chao)45億(yì)(yi)元。赵露思逛街后和朋友聚餐很悠闲 1、基(ji)本面:港股较(jiao)A股业绩增速更(geng)强,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互(hu)联网,受价格下行的影(ying)响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全(quan)部港股归母(mu)净利润同比10.2%,显(xian)著(zhu)高于全部A股的(de)-3%,剔(ti)除金融后港股2024净(jing)利润同(tong)比11.7%,同样高于(yu)全A(非(fei)金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要(yao)受价格(ge)因素拖累,核(he)心在于A股的行业特征,从(cong)剔除金融的净利润占比来看,2024年(nian)A股主要集中在周期(qi)(石化14%、煤炭6%),消费(食饮(yin)8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设(she)备4%)等,这些行业基本面(mian)受价格(ge)因(yin)素影响更(geng)大,价格(ge)下行(xing)压缩毛利(li),进而影响盈利表现(xian)。相比之下,港股除金(jin)融外,行业主要集中于周期(石(shi)化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且(qie)更偏向(xiang)于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高(gao),行业属(shu)性导致了(le)港股业绩受价格下(xia)行的影(ying)响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传(chuan)统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更(geng)优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利(li)润同比从(cong)5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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