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关注汽车行业“反内(nei)卷”语境下零(ling)部(bu)件行情的(de)持续性。6月10日起,多家头部车企宣布低供应商支(zhi)付账(zhang)期统一缩短到60天以内,有助于缓解车企“内卷”。虽(sui)然2020年以来汽车上下游环节的盈利触底后均有回暖,但(dan)竞争格局出现了较大分(fen)歧。分细分领域来看,电动乘用车过去三年间ROE的修(xiu)复程度最为突出,其次是汽车电子电气系统(tong)、轮胎(tai)轮毂。下游整车和中上游零部件板块的行业集中度分歧最(zui)近一次(ci)是在2022年开始快速拉大,乘(cheng)用车行业集中度趋稳并体现出安全壁垒,零部件(jian)集中度持续下滑、竞争(zheng)环境进一步加剧。2024年以来乘用车板块的资本开支/折旧摊(tan)销(xiao)一度收缩,而零部件板块的开(kai)支持续上行,供需格局进一步变差。此次整车环节向中上(shang)游零部件的让利,对于缓解汽(qi)车产(chan)业链上下游格局的利润分配和供需(xu)压力,意味着积极信号,板块一(yi)度(du)反弹,后续则要观察下半年汽车行业“反内卷”的举措落地,预计(ji)会(hui)逐步延续回暖态势。伊拉克总理与土耳其总统通话
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