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2025-06-28
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二、市场下行(xing)风险的思(si)考：稳(wen)定(ding)资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大(da)部分(fen)短传导链条的宏观风险。当前市(shi)场主要的下行风(feng)险，只能是长(zhang)传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期，强化全球衰退预期，进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外，中国全球竞争力提升的验(yan)证过程，也是乐(le)观(guan)预期发酵的过程。而预期提升、市场上涨后(hou)，验证的容错会有所降低，也可能成为扰动的来源。
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