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2025-06-29
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销售费用的失控性膨胀成为吞噬(shi)利润的黑洞。2024年(nian)公(gong)司销售费用高达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超(chao)营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费(fei)用(yong)暴涨169.25%至(zhi)9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比(bi)的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费用是研发投入的3倍以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了在技术密集型(xing)行业中核心竞争力的脆弱性。
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