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精品亚洲永久免费精品鬼片影片行(xing)业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓(cang)+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下,前端的收入(ru)和利润难以保证,但自由(you)现金流(liu)充沛的企业,既可以延续其(qi)分红表(biao)现,也可以通过自(zi)由(you)现金(jin)流积累转化为新增的资本开支(zhi),获得ROE的抬升,享受更(geng)多成长性。具体方向提供三个视角:①稳定视(shi)角下(xia),关注盈利和(he)分(fen)红稳健的银行;受益于长(zhang)久(jiu)期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路;补贴(tie)政策推动下,兼具高股息+内销经营(ying)基本面延续改善的白电(dian)龙头。②改善(shan)视角下,关注受去库存和需求复(fu)苏支撑的工业金(jin)属;预期走出底部,高分红保障+经营稳健的白(bai)酒。③进攻(gong)弹(dan)性(xing)视角下,关注存量项目(mu)进入收获(huo)期,自(zi)由(you)现(xian)金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松(song)扩张剩余流动性,小盘成(cheng)长行情或将进一步加强,24/6剩(sheng)余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债(zhai)券)同比(bi))触底(di)-0.55%以来(lai)持(chi)续回升(sheng),截至25/5已上(shang)行至1.8%。叠加央行(xing)优化两项支持资本市场的货币政策工具、支(zhi)持中央汇金公司发挥好类“平(ping)准基金”两项政策(ce)支持股市流动性,当(dang)下(xia)的小盘成长行情或(huo)将进一步加强,而本身(shen)弹性更大的北交所(suo)(涨停限制30%,下同)和科创板(20%),相比主(zhu)板(10%)或表现(xian)出更(geng)大(da)的优势。行(xing)业关注自主可控,包括电子(算力(li)、半导体设备、芯片(pian))、信息化(数据库、操作系统)、能源化工(新(xin)疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)。。
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