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日韩大片免费观看视频播放资源 本次伦敦谈判达成“框架协议”,延续日内瓦共识,但关税等细节谈判进度或低于市场预期🍈。中美双方在经历6月9日至10日的高强度谈判后🍏,达成实施日内瓦共识的协议框架👛🩰🍈,为未来进一步磋商提供了结构性基础🤍🥦。结合中美两方发布的信息💗💔🍊,该协议主要包括以下协同措施:美国将考虑在协议框架内调整对华出口管制和技术限制👞👞,尤其是芯片🤍🥝👠👡、喷气式发动机零件等领域;相应的,中国将在稀土出口上适度放宽管控🥦🍌🍈。这一结果符合我们此前的预判👗。张酸 反派 2🩱👗、估值:港股更便宜,结构上汽车🥬😈、军工、电力设备🍋、电子等行业较A股估值更低💛🍊🥝。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股🍋👿👅,截至6/13,万得全A PE(ttm😻🩰👚🍋🥒,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍🥦,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍🍋💟👚。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位💕🥥。年初恒生指数PE 8.7倍💯😡,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位👄,4月初经历关税冲击的下跌后🥔,恒生指数PE 8.9倍、17%分位🍅,同期万得全A 17倍💗😻、24%分位💓👞。结构上看,取同在A👝👞、H两地上市的公司🍇,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)👡、电子(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)🩰、银行(12%)、有色金属(18%)🥦😈🍍、医药(23%)溢价较低。
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