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亚洲精品久久国产精品 1、基本面:港股(gu)较A股业绩增速更(geng)强,A股消费+制造+周期,港股更偏(pian)科技互(hu)联网,受价格下行的影响较小。近两年(nian)来港股业绩增速显(xian)著强于A股,2024年(nian)全(quan)部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后(hou)港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要(yao)受价格因素拖累,核心在于A股的(de)行业特征,从剔除金融(rong)的净利润占比来看,2024年A股主要集(ji)中在周期(石(shi)化14%、煤炭(tan)6%),消(xiao)费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基(ji)本面(mian)受价格(ge)因(yin)素影响更大,价(jia)格下(xia)行压缩(suo)毛(mao)利,进而影响(xiang)盈利表现。相比之下(xia),港(gang)股除金融外,行业主(zhu)要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包(bao)括腾讯、网易、美团等互联网(wang)巨头,消费、制(zhi)造等行业占比不高(gao),行业属性导(dao)致(zhi)了港股业绩受价格下行的影(ying)响更小(xiao)。历史上看,由于A股行业结构更偏传(chuan)统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应(ying)港(gang)股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至(zhi)-0.5%,同(tong)期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升(sheng)至12%,二(er)者增速差从8pct降至-6pct。谁还没吃到西瓜蛋糕从反垄断诉讼脱身也是扎克伯格最期待的回报🍑🍆👜🍆。据媒体报道,Meta正在积极游说FTC🍓🍋🥥💔,愿意支付4.5亿美元和解金🍄🥭🍓,换取**放弃反垄断诉讼和分拆要求👞🥕👞。扎克伯格相信特朗普总统会批准和推动这一协议。
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