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2025-06-28
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日日噜噜夜夜狠狠久久丁香五月 资料显示,海天(tian)味业成立于2000年(nian),前身是1955年佛山25家古酱园合并重组而成的“海天酱油厂(chang)”。目前,海天味业的产(chan)品涵盖酱油、蚝(hao)油、酱、醋、料酒、调味(wei)汁(zhi)、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底(di)料等十几大系列百余品种800多规格。2014年2月11日(ri),海天味(wei)业在(zai)上海证(zheng)券交易所(suo)挂牌上市。伊以继续互相空袭 市区爆炸声不断1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🥔,港股更偏科技互联网🩲,受价格下行的影响较小🥬👿💔。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%🥥,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%🥝🍓,同样高于全A(非金融)的-13%🍌。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累💕,核心在于A股的行业特征🩳,从剔除金融的净利润占比来看🩱,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%💗、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%🍈🥿、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现🍊👘🍌。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%👚🥥🍋、通信12%),且更偏向于互联网💟🥭🧅、信息服务等细分领域🎒🍒💓👛,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费🍇👞💛💘👘、制造等行业占比不高,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小💖。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济🩰,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🍉🥕🍑👡,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%🥻,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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