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2025-06-28

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   天天做天天爱天天爽综合网 柯尅(kè)比曏(xiǎng)該(gāi)報(bào)透(tou)露,英國(guó)電(diàn)信計(jì)劃(huà)在本世紀(jì)末前削(xue)減(jiǎn)超過(guò) 4 萬(wàn)箇(gè)工作崗(gǎng)位,竝(bìng)削減 30 億(yì)英鎊(bàng)(40 億(yi)美元)成本,而(er)這(zhè) “尚未完全體(tǐ)現(xiàn)人工智能的潛(qián)力”。欢牛蛋糕倒闭 下跌中的回(hui)落:美元走强,外资流出,高外(wai)资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两(liang)次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似(shi),均为强美元之下,外资加速流出中(zhong)国资产,而外资占比更高的(de)港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次(ci)加息,美元指(zhi)数从低位101升至107,10年期美债收益(yi)率从3.3%升至4.98%,强美元(yuan)叠加国内经济下行(xing)压力加大,外资加速(su)流出,外资流出对外资持股占比更高(gao)的港股冲击更大,23年恒生指数(shu)下跌(die)-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数从129升至151。(2)24年美国通胀持续高位,美联(lian)储不断推(tui)迟降息时间,“higher for longer”预(yu)期下美元指数和美债利率持续高(gao)位,外资也在24年5-8月(yue)加速流出中国权益市(shi)场,港(gang)股更为受挫,24年5-8月恒生(sheng)指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价(jia)指数(shu)从133升至151。当前来(lai)看,美元(yuan)短期走(zou)强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地,预计(ji)将在未来10年增加3.3万亿美元的美(mei)国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的(de)98%大(da)幅增加至125%。且基于借新还旧的诉(su)求(qiu)以(yi)及美国财政部回补TGA账户需求,可能(neng)出现(xian)美(mei)债大幅增发的情况(kuang),市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱(ruo)。
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