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2025-06-28
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综合(he)而言,中东局势在周末仍继续升温,关注冲突是否进一步扩大以及美国(guo)是否正式宣布介入,短(duan)期贵金属受资金青睐,正在试探(tan)前期高点的阻力。
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綜郃(hé)而言,中東(dōng)跼(jú)勢(shì)在週末仍繼(jì)續(xù)陞(shēng)(sheng)溫(wēn),關(guān)註衝(chōng)突昰(shì)否進(jìn)一步(bu)擴(kuò)大以及美國(guó)(guo)昰否正式宣佈(bù)介入,短期(qi)貴(guì)金(jin)屬受資金青睞(lài),正在試(shì)探前(qian)期高點(diǎn)的阻力(li)。
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关税对高压电力(li)设备供应商影响有限。主要供应商(shang)下(xia)游组装(zhuang)环节大部分本土化生产,受关税直接(jie)影响较小,影响(xiang)主要体现在上游(you)原材料、零部(bu)件采购成本提升,但当前下游(you)需求景气,成本(ben)提升(sheng)或大部分传导至下游。公司层面,通用电气从墨西哥(ge)、加拿大、中国进口额占总(zong)成(cheng)本的5%,若考(kao)虑钢铁等其(qi)他(ta)关(guan)税,受影响(xiang)成本敞口(kou)25%。公司已通过供应链调整、重新协(xie)商价(jia)格、压缩管理费等方式(shi)缓解成本提升(sheng),考虑缓解措施后公司预计关税将造(zao)成3-4亿美元成(cheng)本(ben)增量,对应挤压利润率一个点。在供应(ying)链调整方面(mian),公司表示考虑(lv)调整中(zhong)国供(gong)应链,当前三(san)分之二的中国供应可较容易(yi)由其他地区(qu)替代,正在推进替代。同时,积极布局美国本土(tu)供应链(lian),未来两年投(tou)资6亿美元(yuan)扩产美国产能;西门子能源美国敞口20%,在美国本地化布局,设有8个主要制造基地(di),公(gong)司预计2025年关税对公司(si)直接影响最高数千万欧元,即预期利润总额的2%左右,直接影响有限(xian)。
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制造业与贸易:下半年或进入去库存周期,经济增长压力可能加大。上半年东南亚商品抢运美国支撑短期出口需求,越南(4月+19.8%)和泰国(3月+17.7%)出口增速领跑区域。进入下半年,我们认为东盟对美贸易增量短期内或将见顶💓💖👚,美元结算需求趋弱💓。同时新订单减少、生产放缓或将加剧就业风险并影响消费🥬🤍💔🍈。存量订单消化完后企业预期谨慎,外部环境变化与制造业结构调整或将持续施压增长,后续需关注贸易谈判进展及本地需求修复🌽🌽。
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事实上,在最新以伊冲突发生之前,华尔街投行就已经在强化它们对美元进一步走弱的(de)预测。宏观(guan)对冲基金(jin)Tudor Investment创始人Paul Tudor Jones表示,美元一年后(hou)可能会下跌10%,因为他预计未来一年(nian)短期利率将被“大幅”下调。
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进一步消息显示,伊朗***革命卫队计划14日晚袭击以色列境内的能源设施和炼油厂💖🥭🥝👄。以色列广播公司发布消息称🍇🎒🍎,以色列当晚已进入“前所未有的紧急状态”🥦🍈。15日凌晨👚💔,以色列方面公布的最新消息显示🍇💋💕🥭,伊朗本次袭击已导致以色列海法等地至少4人死亡😡👚🍊🍑💌。。
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