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欧美高清日韩在线

2025-06-28

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   91成人在线播放3🥝、投资者结构:港股机构投资者占比更高💌🥥🥕,外资占比更高🥭🍊🍊💗,美国债务风险扰动🧅,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%💟💝,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%💘🍆🍉。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%😈🧡💓。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响👠,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同😈💕,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置🧄👝,港股相比A股制度更为开放和便捷👅👚💘🍆🤍,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利👘🍑🍆🍅,因此在外资加速流入中国权益市场时🍋👗,港股往往较A股更为受益💗👜🍊。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍏,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场🥔,港股凭借低估值🥻🍊、业绩改善🍋、更开放的金融体制率先受益🧄💔🍆🥥🍄。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)💔。典型如家电行业中🥥💔,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🥔🧄,AH股溢价率仅6%🥒👠,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%💯👿👙。。
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