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91夜色 分化中的收敛:通胀回归A股较港股业绩占优😠🧡🍈,美联储降息预期影响港股表现🍓🩰。20年末至21年初核心资产行情进入白热化,尤其港股表现更为强势🧄🍒,AH溢价指数从20/10高点149降至21/2的130💞💔😡👜。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭💟🥥🧄,港股在美联储加息预期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌-14%。A股则在新能源和通胀推动的资源品行情下重启上行通道,万得全A全年上涨9%🥕🍇💘,结构上电力设备领涨🍒🤍🍓🍉,此外有色金属、煤炭🩰🌽、化工、钢铁等周期资源品受通胀上行影响😻🍋💛,同样涨幅居前,AH溢价指数从130升至149🍅👠🩱🩰。由于行业属性导致通胀环境对A股业绩影响更大🍇👗😡,21年PPI同比从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增速从20年3.4%大幅升至21年的25%👡🥕🍇🍇🎒,港股21年全年净利润增速21%🍎🩱🍎💘,通胀回归带来A股相较港股业绩的优势放大💘👛👠💝,是21年A、H行情分化的重要原因之一👅🍑。当前来看💘🍇,关注通胀回归的节奏和幅度😠🍉🍑,若价格水平快速回升,A股业绩优势放大🥒🍒,有望相对港股走强,但短期概率不大🥥🩱🥝。此外,关注美联储降息预期🍍,若降息时点持续延后💓💘💌🍓,海外流动性趋紧对港股冲击更大,可能出现A股涨港股跌的分化收敛。#在苏超现场观赛有多过瘾# 一键配置吃喝板块核心资产👛,重点关注食品ETF(515710)。根据中证指数公司统计,食品ETF(515710)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数🥒,约6成仓位布局高端🌽👛、次高端白酒龙头股🍆,近4成仓位兼顾饮料乳品🥻、调味🍆、啤酒等细分板块龙头股🍄🍋💖🥒,前十权重股包括“茅五泸汾洋”👛🍌🍅💓、伊利股份、海天味业等👡💘。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金(A类012548/C类012549)对吃喝板块核心资产进行布局。
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