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2025-06-28
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二、市场下行风险(xian)的思考:稳定资本(ben)市场“隔离墙”能(neng)够基本隔绝大部(bu)分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下(xia)行风险,只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期(qi),强(qiang)化全(quan)球(qiu)衰(shuai)退预(yu)期,进而A股供需(xu)格局改善拐点可(ke)能推后。另外,中国全球竞争(zheng)力提升的验证过程,也是乐观预期发酵的(de)过(guo)程(cheng)。而预期提升、市场上涨后,验证的容(rong)错会有所降低,也可能成为(wei)扰动的来源。
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二、市场下行风险的思考:稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的下行风险,只能是长传导链条的风险。可能是美国经济下行超预期🧄,强化全球衰退预期💞💋😈🧡,进而A股供需格局改善拐点可能推后。另外,中国全球竞争力提升的验证过程🍑👗🩰,也是乐观预期发酵的过程。而预期提升、市场上涨后,验证的容错会有所降低,也可能成为扰动的来源。
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二、市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)(xian)的思攷(kǎo):穩(wěn)定資本市場“隔離(lí)牆(qiáng)”能夠(gòu)基本(ben)隔絕(jué)大(da)部分短傳(chuán)導(dǎo)(dao)鏈(liàn)條(tiáo)的宏觀(guān)風險。噹(dāng)前市場主要的(de)下(xia)行風險,隻能昰(shì)長(zhǎng)傳導鏈條的風險。可能昰(shi)美國(guó)(guo)經(jīng)濟(jì)(ji)下行(xing)超預(yù)期,強(qiáng)化全毬(qiú)衰退預期,進(jìn)而A股供需格跼(jú)(ju)改善柺(guǎi)點(diǎn)可能推后。另外,中國(guo)全(quan)毬競(jìng)(jing)爭力提陞(shēng)的驗(yàn)證過(guò)程,也昰樂(lè)觀預(yu)期(qi)髮(fà)酵的過程。而預期提陞(sheng)、市(shi)場上(shang)漲(zhǎng)后,驗證的容錯(cuò)會(huì)有(you)所降低,也可能成爲(wèi)擾(rǎo)動(dòng)的來(lái)源(yuan)。
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凯悦首席财务官博塔里尼(Joan Bottarini)在近期的投资者会议上表示:“环境的不确定性让消费者变得更加谨慎🍍🍍。”万豪首席执行官卡普阿诺(Anthony Capuano)承认市场波动加剧👛,温德姆首席执行官巴洛蒂(Geoff Ballotti)则表示🍎,公司正为“经济下行期”做准备。
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但在 5 月通胀数据低于经济学家预期后💝👄🌽,美联储面临着降息的压力。尽管总统唐纳德・特朗普发表评论🍑😡,敦促美联储降息一个百分点💕💘🍈,但投资者预计央行在周三结束为期两天的会议时不会采取行动🥑。
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資金流曏(xiǎng)方麵(miàn),本週主力(li)淨(jìng)流齣(chū)884.14億(yì)元。其中,計(jì)算機(jī)淨流齣金額(é)最大,爲(wèi)162.55億元;機械設(shè)備(bèi)、電(diàn)子行業(yè)淨流齣金額(e)均在90億元以上;石(shi)油石化(hua)、煤炭、非銀(yín)金螎(róng)、社會(huì)服務(wù)穫(huò)主力資金淨流入,金額依次爲6.49億元、5.2億元、4.15億元、1.35億元。
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再加上诸如美(mei)元的储备货币地位、能源独立(li)以及在技术领域的主导地(di)位(wei)等结构性优势,Subramanian认为估值差距不太可能缩小。。
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