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过去两(liang)个月港(gang)股表(biao)现持续强于A股(gu),AH股溢价指数下行至(zhi)过去5年0.8%分位。今年(nian)以来港股表现强势,恒生指数年初以来累计涨幅19%,显著高于A股上证指数0.8%,对应AH股溢价(jia)指数从年初(chu)145降至128,处过去5年0.8%分(fen)位。今(jin)年的港股行(xing)情可分为(wei)两段,年初至3月(yue)19日恒生指(zhi)数涨23.5%,同期上证指数2.2%,AH股溢价指数从145降至129。之后(hou)受海外风险扰动,全球资(zi)本(ben)市场下跌,港(gang)股较A股跌幅更深,AH溢价短暂回升,随(sui)着特(te)朗普“对等关税”风险落地,港(gang)股(gu)在反弹(dan)行情(qing)中表现(xian)出更强的弹性,4/7-6/13恒生指数涨20.5%,显著跑赢上证指(zhi)数9%,AH股溢价也再度下(xia)行,降至历史低(di)位(wei)。
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