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2025-06-27

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   国产无码一区二区久久 下跌中的回落:美(mei)元走强(qiang),外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当(dang)前概(gai)率(lv)不大。AH溢价在A股和港股均下跌(die)的行情(qing)中收敛(lian)有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背后原因类似,均为强美(mei)元之下,外资加速流出中国资产,而(er)外(wai)资占比更高的(de)港股相比A股受影响更大,跌幅更深。(1)23年美联储处(chu)于加息周期,全年4次(ci)加息,美元(yuan)指数从低(di)位101升至(zhi)107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外资流出对外资持(chi)股占比更高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万(wan)得全A -5.2%,AH溢价指(zhi)数(shu)从129升至151。(2)24年美(mei)国通胀持(chi)续(xu)高位,美联储(chu)不断推迟降息时间,“higher for longer”预期(qi)下美元指数和(he)美债利率持续高位,外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股(gu)更为受挫,24年5-8月恒生指数(shu)跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指数从133升至151。当前来看,美元短期走强概(gai)率不大,若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地(di),预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债(zhai)务与GDP之比将(jiang)从2024年的98%大幅增加至125%。且基于(yu)借新还旧的诉求以及美国(guo)财(cai)政部回补TGA账户需求(qiu),可能出现美债(zhai)大幅增发的情况,市场对(dui)美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。徐州大战镇江 门口安保安全感十足投国防军工,认准【代码里有“八(ba)一”】的国防军工ETF(512810)!“512810”被动跟踪中证军工指数,覆盖代表新质战(zhan)斗力的“军用AI+低(di)空经济(ji)+商业航天+大飞机+深海科技”等各细分领域,同时兼顾航发、船舶、航空航天等(deng)传(chuan)统军工装备产(chan)业。
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