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建(jian)议在6~8月的半年报季,更加注重回归产业趋(qu)势的投资逻辑,避免频(pin)繁(fan)对宏观(guan)信息做出(chu)过度的反应或(huo)交易,同时警惕微盘风格的波动(dong)。具体配置方(fang)面:1)A股建议关注(zhu)AI链,算(suan)力(li)供应链(AI服务器、PCB、ASIC芯片、光(guang)模块(kuai)、交换(huan)机、算力租赁等)值得重点(dian)关注;应用环(huan)节需要(yao)持续跟踪观(guan)察,其中多模态视觉理解应用趋势明确,建(jian)议重点关注字节生态链公司,以(yi)及绑定品牌客户(hu)成长的零部件及模组公司,品类方面建议关注AI眼镜、AI玩具等(deng)产品;2)港股步(bu)入自下而上的选股阶段,地缘扰动及环境变量突然变化的(de)背景下,港股是全球的风险资产的避风港,建议继续平衡A股和港股的配比;3)建议开始(shi)重新关注政策信号(hao),未来价(jia)格信号的进(jin)一步(bu)普遍下行可(ke)能催(cui)生(sheng)新一轮(lun)的政策加码(ma),但(dan)需要耐心等待。
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