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2025-06-27
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日韩欧美国产偷亚洲清高 市場(chǎng)銷(xiāo)售明顯(xiǎn)迴(huí)(hui)陞(shēng),以舊(jiù)換(huàn)新相(xiang)關(guān)商(shang)品快速增(zeng)長(zhǎng)。5月份(fen),社會(huì)消費(fèi)品零售總額(é)(e)41326億(yì)元,衕(tòng)比增長 6.4%,比上(shang)月(yue)加(jia)快1.3箇(gè)百分點(diǎn);消費品以舊換新政筴(cè)持續(xù)顯(xian)傚(xiào),限額以上單(dān)位傢(jiā)用(yong)電(diàn)器咊(hé)音像器材類(lèi)、通訊(xùn)器材類、文化辦(bàn)公用品類、傢具類商品零售額分彆(biè)增長 53.0%、33.0%、30.5%、25.6%。新华社消息|以色列说伊朗导弹袭击致6死 行业配置:维持哑铃配置思路,红利底仓+小盘成长。红利方面,在通胀尚未回归,价格低位运行的背景下👝👡🥔💓👅,前端的收入和利润难以保证,但自由现金流充沛的企业,既可以延续其分红表现🧡🥔👡💞,也可以通过自由现金流积累转化为新增的资本开支🍄,获得ROE的抬升🩲😻🥒😠,享受更多成长性🩲💔💟。具体方向提供三个视角:①稳定视角下🥭👞👜,关注盈利和分红稳健的银行;受益于长久期价值和改革红利推升估值弹性的港口、公路👗;补贴政策推动下,兼具高股息+内销经营基本面延续改善的白电龙头。②改善视角下💘👠,关注受去库存和需求复苏支撑的工业金属👘💞💟;预期走出底部🤬🥔👢🍉💖,高分红保障+经营稳健的白酒💖💘。③进攻弹性视角下,关注存量项目进入收获期💕,自由现金流释放加速的电信运营商。小盘成长方面,货币宽松扩张剩余流动性👗👚,小盘成长行情或将进一步加强🥝👡🧄🍉👘,24/6剩余流动性(M2同比-社融存量(剔除股权融资和**债券)同比)触底-0.55%以来持续回升,截至25/5已上行至1.8%。叠加央行优化两项支持资本市场的货币政策工具、支持中央汇金公司发挥好类“平准基金”两项政策支持股市流动性💕😡,当下的小盘成长行情或将进一步加强🩰🥻👙😡,而本身弹性更大的北交所(涨停限制30%🥔💘,下同)和科创板(20%),相比主板(10%)或表现出更大的优势🧡🍓。行业关注自主可控,包括电子(算力、半导体设备、芯片)💔、信息化(数据库💛🥝🍌🥭、操作系统)、能源化工(新疆煤化工+新材料)、通信(算力服务+卫星通信)🍈😈。
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