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2025-06-29
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“在1.15水平, 欧元汇率不(bu)会对经济或通胀构成重大(da)障碍,” Guindos称。“比起具体汇率水平,我认为我们更应该关注(zhu)汇(hui)率(lv)波动的速度,升(sheng)值或贬值的速度有多快,”他说道。“到目前(qian)为止,这种波动相当可控。”
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2🩰🍆、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低🍌🍑👛🍆🍓。从估值绝对水平来看👄💌,多年来港股持续低于A股,截至6/13👿🍌,万得全A PE(ttm🥾,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍👠💟🥥,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看🥾😠,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🥦💋😡😠🥦。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位🩰😈,同期万得全A 17.5倍💕👜👄、35%分位🍎💛,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍🍄👘💓、17%分位,同期万得全A 17倍💛👞🍄👠、24%分位🥾🍓🍍🥔。结构上看,取同在A👅😡🥒🍄、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍏💟,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🥥,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低👛。
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Blue Line Futures 首席(xi)市场策略师菲(fei)尔・斯特赖布(bu)尔(Phil Streible)表示:“每当地缘政治冲突升级,投资者就会转向黄金等避险资产。” 据他称,投资者可能还会扩大投(tou)资范(fan)围,转向白银。
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2025年1—5月份,全国固定资产投资(不(bu)含(han)农户)191947亿元(yuan),同比增长3.7%(按可比口径计(ji)算,详见附(fu)注7)。其(qi)中,民间固定资产投(tou)资同比持平。从环比看,5月份固定资产投资(zi)(不含(han)农户)增长0.05%。
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