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一级特黄AAA大片在线观看
2025-06-27
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25Q2-Q3为中(zhong)枢偏高的震荡市，是基准判断。这个(ge)判(pan)断有什么下行风险？我(wo)们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝(jue)大部分短传导链条的宏观风险，比如财政、货币、经济数据(ju)验证(zheng)。当前市场主要的下行风(feng)险，只能是长传(chuan)导链条(tiao)的风险，比如中(zhong)期资产配置格局的变化。市(shi)场关注度(du)较高的是美国经(jing)济下行可能超(chao)预期，强化(hua)全球衰退预期。这种情况下，中国需(xu)求也可能更长时(shi)间维持低位，A股供(gong)需格局改善节点可能(neng)推后。而在中长期中美竞(jing)争视角(jiao)下，美国经济(ji)下(xia)行压力对中国资产的影响是(shi)中性的。
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