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3、AH溢价收敛可能的三种模式:上涨中的追赶👜💟,即A股、港股均涨🥻🥿🍒🥕💟,A股弹性更大(14-15年、19年)🍒;分化中的收敛💞🩳👗,即A股涨、港股跌(21年);下跌中的回落,即A股🍅🍒、港股均跌,港股跌幅更深(23年🍍、24年5-8月)。
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国产性猛交xxxx免费看久久2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业(ye)较A股估值更(geng)低(di)。从(cong)估值绝对水平来看,多年来港股持(chi)续低(di)于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下(xia)同)19.3倍,上证(zheng)指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍(bei),对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于(yu)恒生(sheng)科技的(de)20倍。从相对水(shui)平来看,今年港(gang)股两次行情启动时估值均处历(li)史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历(li)关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位(wei),同期万(wan)得全A 17倍、24%分位(wei)。结构(gou)上看,取同在A、H两地上市的(de)公司,通过整体(ti)法计算行业(ye)PE,并以“A股行业(ye)PE/港股(gu)行业PE-1”衡(heng)量某一行(xing)业(ye)A股相对港(gang)股的估值溢价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值(zhi)溢价(jia)更高,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较(jiao)低。。
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