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2025-06-27
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国产剧情无码播放在线看 1、基本面:港股较A股业绩增速更强🥦,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小😡。近两年来港股业绩增速显著强于A股👢🥑👅😻,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征🥬,从剔除金融的净利润占比来看🍋👘,2024年A股主要集中在周期(石化14%🥬💘😡、煤炭6%)💞🤬🤬,消费(食饮8%🍄🍇、医药6%)👿🍈🍅,制造业(汽车5%💔👘🍍🌽、电子5%🍌🥦💞、电力设备4%)等💛😈🤬🍄,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域🥦😠,包括腾讯、网易🥑💓💗👗、美团等互联网巨头💌,消费、制造等行业占比不高🤬,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小👅🎒。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济🎒,因此对价格更敏感💔🍎,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优😠,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%🥕👅🌽,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%👢,二者增速差从8pct降至-6pct💘👡。揭幕战迈阿密国际0比0开罗国民目前,奕斯伟集团的投资已收获颇丰👞🩰🥭🧅。包括已获超10亿元B轮融资“成都奕成科技”😡🤍💌、已科创板上市的“颀中科技”、浙江芯晖半导体装备基地🩲🥻🩳、半导体检测设备“埃纳检测”👿🍊🤍👄👜、光通信芯片“国科光芯”😻、硅片耗材“欣晖材料”等👿。
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