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跨國(guó)製藥(yào)公司麵(miàn)臨(lín)巨大的專利懸(xuán)(xuan)崖壓(yā)力。根據(jù)分析,2024年全毬(qiú)銷(xiāo)售超50億(yì)美元的重磅藥物中,2030年(nian)前專利到(dao)期或臨(lin)近到期的産(chǎn)品(pin)銷售總額(é)接近2000億美(mei)元。這(zhè)一巨(ju)大缺口驅(qū)動(dòng)了跨國藥企對(duì)中國創(chuàng)新資産的強(qiáng)烈需求。
久久99精品久久久久久秒播 跨国制药公司面临巨大的专利悬崖压力。根据分析💟,2024年全球销售超50亿美元的重磅药物中,2030年前专利到期或临近到期的产品销售总额接近2000亿美元🥦。这一巨大缺口驱动了跨国药企对中国创新资产的强烈需求。曝猛龙和快船加入杜兰特争夺战 3😡、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高🥝🥥🥒🧅🌽,美国债务风险扰动🍏🥑🥬🥬,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🍎,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%💓🥝🥾🍋,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🍄🍌🥦,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益🩱🥒。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💞😈,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌🎒😡,东稳西荡下外资加速流入中国市场👠🍆,港股凭借低估值👙🤍、业绩改善🌽、更开放的金融体制率先受益💝。从个股层面来看,同时在A🥑👄、H上市的企业👞,外资机构持股占比越高,AH股溢价率越低(图表13)🍆。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)💔,AH股溢价率仅6%👝🧄,而海信家电外资持股比例偏低25%🥾💟,AH股溢价率也更高达到18%🧄🥾。
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