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2025-06-28
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从背后因素来看：1、上涨中的追赶或来自货币(bi)超预期宽松(song)，A股在上涨中弹性更大，当前货币(bi)“小步(bu)快跑”，关注(zhu)后续降准降息节奏及幅度；2、分化中的收敛：21年通胀回归A股较(jiao)港(gang)股业绩占优(you)，美联储(chu)加息预期(qi)冲击港股下跌，当前关注通胀回归节奏和美联储降息预期变化；3、下(xia)跌中的收敛或来自美联储(chu)加息或推迟降息，美元走(zou)强，外资流出，外资持股(gu)占比更高的港股跌幅(fu)更深，当前债务风险担忧下，美元走强短期(qi)概率不大。
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