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无码一区二区三区

2025-06-27

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   欧美日韩精品一区二区三区激情在线 分化(hua)中的收敛:通胀回归A股较港股业绩(ji)占优,美联储降息预期影响港股表现。20年末至21年初核心资产行情进(jin)入白热化,尤其(qi)港股表现更(geng)为强势(shi),AH溢价指数(shu)从(cong)20/10高点149降(jiang)至21/2的130。而在21年春节后,核心资产泡沫破灭,港股在美联储(chu)加息预(yu)期升温的背景下持续下跌,恒生指数21年全年下跌(die)-14%。A股则在新能(neng)源和通胀推动(dong)的资(zi)源品行情下重启(qi)上行通道(dao),万得全A全年(nian)上涨9%,结构上电力设备领涨,此外有色金属、煤炭、化工、钢铁等周期资源品受(shou)通胀上行影响,同样(yang)涨幅居前,AH溢价指数从130升至149。由于行业属性导致通胀环境对A股业(ye)绩影响更大,21年PPI同比(bi)从-0.4%升至高点13.5%,全A(非金融)净利润增速从(cong)20年3.4%大幅升至(zhi)21年(nian)的25%,港股21年全年净利润增速21%,通胀回(hui)归带来A股相较港股业绩的优势放大,是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来(lai)看,关注通胀(zhang)回归的节(jie)奏(zou)和幅度,若价格水平(ping)快(kuai)速回升(sheng),A股业绩(ji)优(you)势放大,有望相对港股走(zou)强,但短期概率不大。此外,关注美(mei)联储降息预期,若(ruo)降息时点持续延后,海外流动性趋紧对(dui)港股冲击更大,可(ke)能出现A股涨(zhang)港股跌的分化收(shou)敛。发生爆炸花炮厂曾被罚60.7万消息面,中东局势一夜升级。当地时间13日凌晨,以军共出动超过200架战机参与对伊朗的首轮空袭。盘中最新消息,伊方发动100多架无人机进行反击。此外,近日俄乌局势也有恶化趋势。
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