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综合伊朗迈赫尔通讯社和《德黑兰时报》15日报道,伊朗外长阿拉格齐当天重申,以色列对伊朗核设施的袭击已经“越过红线”,伊朗对以色列的回击是“合法自卫”。他表示,如果以色列的侵略停止,伊朗的反击自然也将停止。特朗普放话:伊以将达成协议暂停冲突
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曰本成片网1、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期👄🤍💛,港股更偏科技互联网👅🥦,受价格下行的影响较小🍎👿👄。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%🩳😠💕。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征🍈,从剔除金融的净利润占比来看🍓,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%🧄👜😈💔💗、医药6%),制造业(汽车5%🥾💞、电子5%、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大,价格下行压缩毛利🍒💯,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外🍒🍈👘💞👜,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%🥬👡、通信12%)🍉🍇🍑,且更偏向于互联网👜🥔👘、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头,消费🥻🌽🩱👙、制造等行业占比不高👢👄🥾,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感🥬👜,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优👡,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%🍎🍓🥕,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%👞🍆🎒,全部港股从-3%升至12%🍎👜👝,二者增速差从8pct降至-6pct🍌🍊。。
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