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本(ben)週滬(hù)指圍(wéi)(wei)繞(rào)3400點(diǎn)坿(fù)近反復(fù)震盪(dàng)(dang),週五受伊朗以色列衝(chōng)突影(ying)響(xiǎng)(xiang),市場(chǎng)(chang)放量(liang)下跌。風(fēng)格上小盤(pán)股領(lǐng)跌。闆(bǎn)塊(kuài)上,有色金屬(shu)、石油石(shi)化、醫(yī)藥(yào)闆塊領漲(zhǎng),食品飲(yǐn)料、計(jì)算機(jī)、建材(cai)闆塊領跌。曝特朗普否决刺杀哈梅内伊计划
本周沪指(zhi)围绕3400点(dian)附近(jin)反复(fu)震荡,周五受(shou)伊朗以色列冲突影响,市场放量下跌(die)。风(feng)格上小盘股领跌。板块上,有色金属、石油石(shi)化、医药(yao)板块领(ling)涨,食品饮料、计算机、建(jian)材(cai)板块领跌(die)。
日韩精品成人av高清在线观看 本周(zhou)沪指围绕3400点附近反复震荡,周五受伊朗以(yi)色列冲突影(ying)响,市场放量下跌。风格上小盘股领跌。板块上,有色金属、石油石(shi)化、医药板(ban)块领涨,食品饮(yin)料(liao)、计算机、建材板块领跌。曝特朗普否决刺杀哈梅内伊计划 1、基(ji)本面(mian):港股较(jiao)A股业绩增(zeng)速更强,A股消(xiao)费+制造+周期,港股更偏科技(ji)互联网,受价格下行的影(ying)响(xiang)较小。近两年来港(gang)股业绩增速显著强于A股,2024年(nian)全部港股(gu)归母净利润同比10.2%,显著高于全部(bu)A股的-3%,剔除(chu)金融后港股2024净利润同(tong)比11.7%,同样高于全(quan)A(非金融)的-13%。究(jiu)其原因我们认(ren)为A股业绩(ji)疲弱主要受价格因素拖累,核心(xin)在于A股的行业特征,从(cong)剔除金融的净利润占比来(lai)看,2024年(nian)A股主要集中在周期(石化14%、煤(mei)炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造(zao)业(汽车5%、电子5%、电(dian)力设(she)备4%)等,这些行(xing)业基(ji)本面受价格因素影响更(geng)大,价格(ge)下行压缩毛利,进而影响(xiang)盈利(li)表(biao)现。相(xiang)比之下,港股除金融外,行业(ye)主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且(qie)更偏向于互联网、信息服务等(deng)细(xi)分(fen)领域,包括腾讯、网易、美团等互联(lian)网巨头(tou),消费、制(zhi)造等行业占比不高,行业属性导致了港股(gu)业绩受价格下行的影响更小。历史上(shang)看,由于A股行业结构更(geng)偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优,典型如16Q4-19Q4,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至(zhi)12%,二者增速差从8pct降至-6pct。
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