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政策面上👢💖,从2018年开启“4+7”集采到去年底💌🍒🍒,全国药品集采涉及435个品种。新药研发资金需求大😈、周期长🤍🥭🍎🥑、失败率高,每年的医保谈判虽然使创新药进入医保目录提速,但医药支付能力也面临挑战👞🥾👝🩱。此外🧄💋👡,很多靶点的同类药物“内卷”严重,一些创新药企拿不到很好的回报。
91精品国产91久久久久久青草 政筴(cè)麵(miàn)上,從(cóng)2018年開(kāi)啟(qǐ)“4+7”集採(cǎi)到去年底,全國(guó)藥(yào)品集採涉及435箇(gè)品(pin)種。新藥(yao)研髮(fà)資金(jin)需求大、週(zhou)期長(zhǎng)、失敗(bài)率高,每年的(de)醫(yī)保談(tán)(tan)判雖(suī)然使創(chuàng)新藥進(jìn)入醫保目錄(lù)提速,但(dan)醫藥支(zhi)付能力(li)也麵臨(lín)挑戰(zhàn)。此外,很(hen)多靶點(diǎn)的衕(tòng)類(lèi)藥物“內(nèi)(nei)捲(juǎn)”嚴(yán)重,一(yi)些創新藥企挐(ná)不到很(hen)好的迴(huí)(hui)報(bào)(bao)。伊朗导弹击中以色列能源设施 下(xia)跌中的回落:美(mei)元走强,外资流出,高外资持股(gu)占比的港股较A股跌(die)幅更深,当前概率不大。AH溢价(jia)在A股和港(gang)股均下跌的(de)行情中收敛有两次典型案例,分别为23年和24年5-8月。背(bei)后原因(yin)类似,均为强(qiang)美元之下(xia),外资(zi)加速(su)流出中国资产(chan),而外(wai)资占比更高的港股相比A股受(shou)影响更(geng)大,跌幅更深。(1)23年美(mei)联储处于加息周期,全年4次加(jia)息(xi),美元指数(shu)从低位(wei)101升至107,10年期美债收益率从3.3%升至4.98%,强美元叠加国内经济下行压力加大(da),外资加速流出,外资流出对外资持股占比更高的(de)港股(gu)冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价指数(shu)从129升至(zhi)151。(2)24年美国通胀(zhang)持续高位,美(mei)联储不断推迟降息时间,“higher for longer”预期下美元指数和美债利率(lv)持续高位,外资也在(zai)24年5-8月加速(su)流(liu)出(chu)中(zhong)国权(quan)益市场,港股(gu)更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价指(zhi)数从133升至151。当前来看,美元短期走强概率不大,若三季(ji)度美丽大法案提高美国债务上(shang)限落地,预计将在(zai)未来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意(yi)味(wei)着美国公共债(zhai)务与(yu)GDP之比将从2024年的98%大幅增(zeng)加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国(guo)财(cai)政部回(hui)补TGA账户需求,可能出现美债大幅增发的情况,市场(chang)对美国债务风险的担忧可能引发美(mei)元进一(yi)步走弱。
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