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银行ETF(512800)基金经理助理张放:主要有(you)三种角色:第一,高股息避险。银行ETF普遍跟(gen)踪银行指数,其成分股多为高分红、低(di)波动的国有大(da)行及优质股(gu)份制(zhi)银行。中证银行指数当前股(gu)息率约5.7%,显著高于10年期国(guo)债收益率(约1.65%)。第二,低估值安(an)全垫。银行(xing)板块(kuai)市净率(PB)长期处于0.5-0.7倍区间(jian),显(xian)著(zhu)低于市场平均水平,形成“低(di)估值+高分红”的(de)双重安全(quan)边际。第三,波动率调节器。银行ETF近一年最大回撤仅-13%左右,显著低(di)于(yu)全A的-18%,低波(bo)动特性可有效降低组合整体(ti)风险。我测算(suan)了银行ETF和(he)创业板(ban)指(成长板块)的相关(guan)性(xing),非常低,仅为0.3036。
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