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2025-06-27
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4、交(jiao)易热度:今年以来更多资金选择南下流入港股市(shi)场。AH股溢价指数与A股(gu)成交(jiao)热度相关性较强(qiang),当A股成交热度提升,A股表现较港股更(geng)优,AH股溢价指数抬升,反之下降。背后原因是由(you)于A、H股投资者结构差异(yi),A股散(san)户投资者占比更高,因此当市场风险偏好提升时,散(san)户资金(jin)加速入场(chang),高换手特性放大成交,推动A股上涨。今年以来A股交易热度有所下滑,A股(gu)日均成交额从1-2月1.5万亿降至5-6月1.2万亿,日均(jun)换手率从1.8-1.9%降至1.3-1.4%。交易热度的下滑显示出当前A股缺乏交易主(zhu)线,赚钱效应偏弱,市场风险偏(pian)不强,而港(gang)股凭借低估值和业绩优势吸引大量南下(xia)资金。本轮南向资金流入始于(yu)2024年10月,春节后开始加(jia)速,呈现出规模大(da)、速度快的现象,截至6/13,今(jin)年(nian)南下资金净流入6386亿元,接近去年全年(nian)的7440亿元,日(ri)均净流入61亿元,去年全年日均净流入仅30亿元,南下资金买入额占港股成交比例(li)30%,较去年24%显著提升。
国产又大又硬又粗 4、交易(yi)热度:今年以来更多资金选择南下流(liu)入港股市场。AH股溢价指数与A股(gu)成交热(re)度相关性较强,当(dang)A股成(cheng)交热(re)度提升,A股表(biao)现较港股更优,AH股(gu)溢价指数抬升,反之下降。背后原因是(shi)由(you)于A、H股投资者结构差异,A股散户(hu)投(tou)资者占比更高,因此当市场风险偏好提升时,散户资金加速入场,高换手特性放大成交,推(tui)动A股上涨。今年以来A股(gu)交易热度(du)有所下(xia)滑,A股日(ri)均成交(jiao)额从1-2月1.5万亿降至5-6月1.2万亿,日均换手率从1.8-1.9%降至1.3-1.4%。交易热度的下滑显示出当(dang)前A股缺乏交易主线,赚钱效应(ying)偏弱,市场(chang)风险偏不强,而港股凭借低估值和业绩优势(shi)吸引大(da)量(liang)南下资金。本(ben)轮南向资金流入始于2024年10月(yue),春节后开始加速,呈现出规模(mo)大、速度快的现象,截至6/13,今(jin)年南下(xia)资金净流入6386亿元,接近去年全年的(de)7440亿元(yuan),日均净流入61亿元,去年全年日均净流(liu)入仅30亿元,南下资金买(mai)入(ru)额占港股成(cheng)交比(bi)例30%,较去(qu)年24%显著提升。官媒评苏超走红:“散装”是幌子 一昰(shì)科技成長(zhǎng),過(guò)去一段時(shí)間(jiān)科技闆(bǎn)塊(kuài)錶(biǎo)現(xiàn)較(jiào)爲(wèi)低迷,主要原囙(yīn)(yin)昰風(fēng)(feng)險(xiǎn)偏好未能持續(xù)提陞(shēng),衕(tòng)時(shi)算力等的未來(lái)需(xu)求受到質疑,估值迴(huí)落到低(di)位。二(er)昰中國(guó)製(zhi)造,包括高耑(duān)機(jī)械、汽車(chē)、軍(jūn)工、醫(yī)藥(yào)等,其中(zhong)優(yōu)質的公司(si)值得重視(shì)。三昰新消費(fèi),部分公司不但牢牢佔(zhàn)據(jù)國內(nèi)市場(chǎng)主導(dǎo)地位,而且在海外市場搨(tà)(tuo)展(zhan)方麵(miàn)也極(jí)爲順(shùn)利,成爲(wei)上市公司業(yè)績(jī)的新增長點(diǎn)。
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