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一本色道久久综合狠狠躁篇 债券(quan)指数化投资时代正(zheng)在加速而来。继年初首批8只基准做市信用债(zhai)ETF成立后,债券ETF有望再(zai)次迎来新品。据悉(xi),多家基金公(gong)司厉(li)兵秣马(ma),即(ji)将上报首批科创债ETF。此外,债券ETF总规模突破3000亿元,迭创新高。随着债(zhai)券创新品种的持续推出,债券市场有望吸引更多资金入市,助力实(shi)体经济发展。伊朗中部一武器工厂遭以色列空袭3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动🧄🩱👘👛,美元走弱,外资寻求中国资产配置,港股较A股率先受益🧅🥾💋😡。截至2024Q4💛,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据👝🥻🩲🍍🌽,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%👗🥔💋🎒,其中海外机构投资者占比36%,海外个人投资者占比5%,外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🥕👚💗😈🥔,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同,美元走弱时A股相对港股溢价下行🥭,主因国际资本寻求中国资产配置👡🧄🍆🥦,港股相比A股制度更为开放和便捷🥦🥔👡,由于没有外汇管制💘🍊💓🥑🍍,监管规则与国际接轨🧄,外资进入港股市场更便利👘🍊💌🍒,因此在外资加速流入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温💛👛🩱,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌👚🧅🍌🤍,东稳西荡下外资加速流入中国市场👄,港股凭借低估值🥿、业绩改善、更开放的金融体制率先受益。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高👝👝,AH股溢价率越低(图表13)。典型如家电行业中💗🩲,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构持股比例估算)🧄🧡👙,AH股溢价率仅6%,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。
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