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2025-06-27
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销售费用的失控性膨胀成为吞噬利(li)润的黑洞。2024年公(gong)司销售(shou)费用高达(da)29.67亿元，同(tong)比激增73.23%，远(yuan)超营(ying)收增速(su)；2025年第一季度(du)更(geng)夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比(bi)例攀升至27.74%。与此形成(cheng)鲜明对比的是，尽管研发投入(ru)增长至(zhi)9.71亿元，但占营(ying)收比仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的3倍以(yi)上。这种“重营销(xiao)轻研发”的模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱性。
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