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2025-06-28
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展望(wang)后市，国(guo)元证(zheng)券表示，白酒方面，去(qu)库存、稳渠道、促消(xiao)费是白酒行业主线，当前(qian)白(bai)酒需求暂时承压，建议关注护城河宽阔，品牌、渠道力(li)领先，韧性强的高端酒企，以及竞争(zheng)格局(ju)较好、势能向上的区域领先酒企(qi)。大众品方面，啤酒消(xiao)费逐渐进入旺季(ji)；休闲(xian)零(ling)食、能量饮料等细分赛(sai)道景气度(du)高；餐(can)饮供应链(lian)逐(zhu)渐修复；乳业上游供给端(duan)原奶价(jia)格(ge)底部(bu)企稳，龙头乳企韧性较强。陈靖可 孙千
展望后市，国元证券表(biao)示，白酒方面(mian)，去库存(cun)、稳渠道(dao)、促消费是白酒行(xing)业主线，当前白酒需求暂时承(cheng)压(ya)，建议关注护城河宽阔，品牌、渠(qu)道力领先，韧性强(qiang)的高端酒企，以及竞争格局较好、势能向上的区(qu)域领先酒企。大众品(pin)方面，啤酒消费逐渐(jian)进入旺(wang)季；休闲零食、能量饮料等细分赛道景气度高(gao)；餐饮供应链逐渐修复；乳业上(shang)游供给端原奶价格底部企稳，龙头乳企(qi)韧性较强。
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