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2025-06-28
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无码国产一区二区免费 在“电风扇”式(shi)的轮动行情中,把握高切低节奏是获(huo)取超额收(shou)益(yi)的关键,而当前创(chuang)新药、新消费等热门主题可能已经阶(jie)段性见顶。以创新药为例,近期板块的走强固然存在强基本面因素支(zhi)撑,但也(ye)不(bu)乏资金面驱动——部分欠配创新(xin)药的资金产生踏空焦虑,“FOMO”情(qing)绪成为行情阶段性加速的(de)重要力量,板块(kuai)演绎(yi)也从(cong)最初的核心标的上涨到低(di)位挖掘/后排(pai)套利标的普涨,呈(cheng)现出阶段性见顶的信号。中长(zhang)期维度来看,我们依然看好低利率环境下创新(xin)药BD出海(hai)进入(ru)商业收获期(qi),板块中枢上移,基本面优质的创新药标(biao)的将(jiang)获(huo)得显著超额(e)。但对于重视时间成本的投资者而(er)言,在短期波动(dong)思维下,板块的容错率随着(zhe)交易(yi)拥挤度提升开始下降,在“守(shou)住胜利果实”的心态下,部分(fen)资金逐渐选择止盈。同时,新(xin)消费板块的成交额占比也从高(gao)位(wei)回落,表明资金开始流(liu)出,选择性价(jia)比更高的方(fang)向。从近期算力通信、传媒(mei)修复、AI端(duan)侧开始活跃等(deng)现象亦能够看出,部分(fen)资金已经有意愿进行高切低(di)。狼队以3:2险胜TTG日央行预计在下周的会议上维持政策利率不变。日本央行更新其对日本国债购买计划的评估将成为下周会议的焦点🥭。日本财政部下周将与一级交易商会面,调整长端债券发行节奏🩲💞🥔。
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