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2025-06-27
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聚焦光模块,国盛证券认为(wei),光模块正迎价值成长的“春天”,其核心动能在于产(chan)品(pin)迭代升(sheng)级、连接价值拓展及市(shi)场格局趋于稳定的三重共振。海外算力复苏趋势(shi)已经较为显著,坚定推荐算力(li)产业链相关(guan)企业如光模块行业龙头。
精品码一区二区三区 聚焦光模块,国盛证券认为,光模块正迎价值成长的“春天”,其核心动能在于产品迭代升级🥥、连接价值拓展及市场格局趋于稳定的三重共振。海外算力复苏趋势已经较为显著🍊🍄🥾,坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头🍑👛🤍👠👝。以称13日以来已拦截上百架伊无人机 2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工💟、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm🤍,下同)19.3倍💟👢🍓,上证指数14.6倍🩰🥒,沪深300 12.7倍👘,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块👡🩰,创业板指当前PE 31倍🍅🥑🥬👡,高于恒生科技的20倍💗🍓。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位🩰💘🤍🍊。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍🥝🤬👠、35%分位🍑👙🍋,4月初经历关税冲击的下跌后👞,恒生指数PE 8.9倍、17%分位👙,同期万得全A 17倍、24%分位👿。结构上看,取同在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE🩳💕💔,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)👜🥕、军工(107%)🥿👛🍓💓👝、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高🩰🥭👞,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)👢🎒🩳🍊、医药(23%)溢价较低。
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