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2025-06-27

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   曰本成片网 住宅建(jian)筑商莱纳(LEN)预计在周一收盘后发布(bu)财报,此前该公司曾警告称上一季度住房市场疲软。会(hui)计师事(shi)务所埃森哲(ACN)和在线汽车销售商 CarMax(KMX)定于周五发布的财报,将笼罩在两家公司上一季度利润(run)低于(yu)预期的阴影之下。甘肃白银一公立医院停诊不再接受新患者,医院:并非突然停诊,已谋划几年2、估值:港股更便宜,结构(gou)上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值(zhi)绝对(dui)水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得(de)全A PE(ttm,下同)19.3倍(bei),上证指数(shu)14.6倍,沪(hu)深(shen)300 12.7倍(bei),均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创(chuang)业(ye)板指(zhi)当(dang)前(qian)PE 31倍,高(gao)于(yu)恒生科(ke)技的20倍。从相(xiang)对水平来看,今年港股两次行情启动时(shi)估值均处历史低(di)位。年初恒生指数(shu)PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲(chong)击的下跌后,恒生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位(wei),同期万得(de)全A 17倍、24%分位。结构(gou)上(shang)看,取同在A、H两地上(shang)市(shi)的公司,通过整体法计算行业(ye)PE,并以(yi)“A股行业(ye)PE/港(gang)股行业PE-1”衡(heng)量某一行业A股相(xiang)对港股的估值溢价,其中汽车(134%)、军(jun)工(107%)、电力设备(89%)、电子(zi)(81%)AH估值溢价更高,即港股相对A股更便宜。商(shang)贸零(ling)售(-43%)、家电(9%)、银行(xing)(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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