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2、估值:港股更便(bian)宜(yi),结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上(shang)证指数14.6倍,沪深(shen)300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前(qian)PE 31倍,高于(yu)恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年(nian)港股两次行情启(qi)动时估值(zhi)均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分(fen)位,同期万得(de)全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数(shu)PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构(gou)上看,取同在A、H两地上市的公司(si),通过整体法计算行业PE,并以(yi)“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值(zhi)溢价(jia),其中(zhong)汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高(gao),即港股(gu)相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家(jia)电(9%)、银行(xing)(12%)、有色金属(18%)、医药(yao)(23%)溢价较低。WOL战胜RRQ锁定前六
2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电力设备、电子等行业较A股估值更低🥔💕。从估值绝对水平来看🍓🍅👝🍄,多年来港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍💓🩱🍅,沪深300 12.7倍🥥,均显著高于恒生指数10.6倍🍋🍅💛😠,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍🎒🥻。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍🥒,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍💘💞🍈、35%分位💘,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位🥾🎒🥥🥬,同期万得全A 17倍、24%分位🍋👿🥕。结构上看,取同在A🥦💘、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价,其中汽车(134%)🍋🍍💗、军工(107%)🧅👅🍎、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值溢价更高👜🍇💋💕,即港股相对A股更便宜💋👝。商贸零售(-43%)💔👞👙👠、家电(9%)、银行(12%)👢👘🥝、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。
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