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2、估值(zhi):港股更便宜(yi),结构上汽车、军工、电(dian)力设备(bei)、电(dian)子等行(xing)业较A股估(gu)值更低。从估值绝对水平来(lai)看,多年(nian)来(lai)港股持续低于A股,截至6/13,万得全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显(xian)著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指当前PE 31倍,高于(yu)恒生科技的20倍。从相对水平来(lai)看,今年港股两次(ci)行情启动时估值均处历史低位(wei)。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位。结构(gou)上看,取同(tong)在A、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢(yi)价,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)、电子(81%)AH估值(zhi)溢(yi)价更高,即港股相对A股更便宜(yi)。商贸零售(shou)(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢(yi)价较(jiao)低。贺峻霖21岁生日
2、估值:港股更便宜,结构上汽车💛🥾、军工💝💗👜👡🥑、电力设备💓👢🤍、电子等行业较A股估值更低👗👘🍑。从估值绝对水平来看,多年来港股持续低于A股💖🥬🥦👗,截至6/13🥒👗,万得全A PE(ttm🩳,下同)19.3倍🥦🥕,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块🍊👿🍒,创业板指当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平来看,今年港股两次行情启动时估值均处历史低位。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历关税冲击的下跌后🌽🍏🍎,恒生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全A 17倍、24%分位👅🥕💔🧄😡。结构上看,取同在A💕🧄🧡、H两地上市的公司,通过整体法计算行业PE,并以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某一行业A股相对港股的估值溢价🍇🍄👠,其中汽车(134%)、军工(107%)、电力设备(89%)🧡🥿🩱、电子(81%)AH估值溢价更高💗💘👠,即港股相对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)🩲👙🥥、银行(12%)🍑、有色金属(18%)👝🍍🥥、医药(23%)溢价较低😡👝😻。
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