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亚洲国产天堂久久久 3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资占比更高,美国债务风险扰动🍇💘🍌,美元走弱🍋💔🧡,外资寻求中国资产配置🤬🍆🥒🍑,港股较A股率先受益🍋💋🧅🍌🥻。截至2024Q4🍍👿🩱😻,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左右🍉👄🍏💕,其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交所披露的最新数据,2020年港股机构投资者占比(除做市商)达57%💛,其中海外机构投资者占比36%🥒👿,海外个人投资者占比5%🍓👜,外资占比超40%🩲😻💯。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响🩳,历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同💔,美元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷🍎🩱,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨,外资进入港股市场更便利,因此在外资加速流入中国权益市场时🩳🍌💛👚,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍒💕,尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌,东稳西荡下外资加速流入中国市场,港股凭借低估值、业绩改善🍓、更开放的金融体制率先受益🍍💖💝。从个股层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构持股占比越高💞,AH股溢价率越低(图表13)💔😡🥔。典型如家电行业中,美的集团外资持股占比68%(由于无法获取准确数据🥭,这里以国际中介机构持股比例估算),AH股溢价率仅6%🧡💟🥻👛,而海信家电外资持股比例偏低25%,AH股溢价率也更高达到18%。重温《偷星》发现剧情太过逆天申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)指數(shù)中,有色金屬、石油石化(hua)行業漲(zhǎng)幅居(ju)前,均超過(guò)3%;辳(nóng)林牧漁(yú)、傳(chuán)(chuan)媒、醫(yī)藥(yào)生物、非銀(yín)、國(guó)防軍(jūn)工等行(xing)業漲踰(yú)1%。食品飲(yǐn)料、傢(jiā)用電(diàn)器、建築材料(liao)、計(jì)算機(jī)等行業跌幅居前。
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