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欧洲日韩免费视频网站 3、投资者结构:港股机构投资者占比更高,外资(zi)占比更高,美国债务(wu)风险(xian)扰动,美元走弱,外资寻求中国资产配(pei)置,港股较A股率先受(shou)益。截至2024Q4,A股投资者结构中散户占比66.7%,机构投资者占比1/3左(zuo)右(you),其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深,根据港交(jiao)所披(pi)露的最新数据(ju),2020年(nian)港股(gu)机构(gou)投资者占(zhan)比(除做市商)达57%,其(qi)中海外机构投资者占比36%,海(hai)外个(ge)人投(tou)资者占(zhan)比5%,外资(zi)占比超40%。高(gao)外资占比也导致(zhi)港股相比A股更易(yi)受海外影(ying)响,历史上看AH溢价指数(shu)与美元走势高度相同,美(mei)元走弱时A股相对港股溢价下行,主因国际资本寻(xun)求中国资产配置,港股相比A股制度更为开放和便捷,由于没有外汇管制,监管规则与国际接轨(gui),外资进入港股市场更便(bian)利,因此在外资加速流(liu)入中国权益市场时,港股往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧(you)持续(xu)升温,尤其在特朗普公布对等关税(shui)后(hou)美(mei)元资产遭受大幅抛售和价格下跌(die),东稳西荡下外资加(jia)速流入中国市(shi)场,港(gang)股凭(ping)借低估值、业绩改善、更开放的金(jin)融(rong)体制率先受益(yi)。从个股(gu)层面来看,同时在A、H上市的企业,外资机构(gou)持股占比越高,AH股溢价(jia)率越低(di)(图表13)。典型如家电行业中,美的集团外资持股(gu)占比68%(由于无法获取准确数据,这里以国际中介机构(gou)持股比例估算),AH股溢价率仅6%,而(er)海信家电外(wai)资持股(gu)比例偏(pian)低25%,AH股溢价率也更高达(da)到(dao)18%。伊朗发现以特工的无人机组装基地奢侈品品牌股午前走高,英皇钟表珠宝(00887)上涨9.09%👡😠🥑,报0.60港元👞🍏🍎;周大福(01929)上涨6.34%,报13.76港元💋;周生生(00116)上涨3.95%,报8.94港元🥥🍉👢🥔🩲。
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