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三大主线配置机会:第一,安全(quan)边际较高的资产。低估值、高股(gu)息特性契合(he)中长期资金配置需求,在外部不(bu)确定性与低利率环境下兼具安全边际与(yu)收益确定性。第二,科技仍将是中长期配置主线(xian)。短期来看,在市场主线快速轮动的环(huan)境下,建议关注估值较(jiao)低的细(xi)分板块。第三,政策提振下的大消费板块。以旧换新政策显效,新消费(fei)潜力在消费行(xing)为重构与技术深度赋能下持续释放。
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天天综合永久入口首页免费看片 下跌中的回落:美元走强,外资流出,高外资持股占比的港股较A股跌幅更深,当前概率不大。AH溢价在(zai)A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典(dian)型案(an)例,分别(bie)为23年和(he)24年5-8月。背后原因类似,均为强美元之下,外资加速流出中国资产,而外资占比更高的港股相比(bi)A股受(shou)影响更大,跌幅更(geng)深。(1)23年美联储处于加息周期,全年4次加息,美(mei)元指数从低位101升(sheng)至107,10年期美债收(shou)益率从3.3%升至4.98%,强美元叠(die)加国内经济下行压力加大,外资加速流出,外(wai)资流出对(dui)外(wai)资持股占(zhan)比更(geng)高的港股冲击更大,23年恒生指数下跌-13.8%,万得全A -5.2%,AH溢价(jia)指数从129升(sheng)至151。(2)24年美国通胀持续高(gao)位,美联储不(bu)断推迟降息(xi)时(shi)间,“higher for longer”预期下美元指数和美(mei)债利率(lv)持续高位(wei),外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场,港股更为受挫,24年5-8月恒生指数跌-15%,万得全A -10%,AH溢价(jia)指数从133升至(zhi)151。当前来看,美元短期走(zou)强概率不大,若三季度美丽大法案提高美国(guo)债务上限落地,预计(ji)将在未(wei)来10年增加3.3万亿美元的美国债务,这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至(zhi)125%。且基于借(jie)新还旧的诉求以及美(mei)国财政部回补(bu)TGA账户需求,可能出(chu)现美(mei)债大幅增发的情(qing)况,市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步(bu)走弱。以色列科学研究院被炸有何影响而杭州木东的负责人鲍根青🍑,曾任国城集团董事💗🧄🧡👘,同时担任杭州卓冕贸易有限公司(下称“杭州卓冕”)法定代表人,曾任杭州舞蔻股东和监事🍓💝🍑。
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