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2025-06-28
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我们认为日本入(ru)境、本土消(xiao)费均将继续面临较大的压力。入境消费方面，我们认为游客数仍将保持增长趋势，但(dan)将(jiang)逐步面临更高的基数。日元汇(hui)率大(da)幅贬值概率(lv)较低，难以成为(wei)入境消费的贡献项，体验类消费(fei)、纪念(nian)类商(shang)品表现应优于高价奢侈品消费。本土消费方面，通胀压力尚未有回落迹(ji)象，员工涨薪幅度创(chuang)新高，但实际工资转正或仍需(xu)时日。
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