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2025-06-28

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   久久精品久久久久观看99水蜜桃 韩国中央日报援引一(yi)位不愿透露姓名的总统府官员的(de)话报道称,韩国将很快公布额(e)外预算方案,预计至少达到20万亿韩元。考虑向低(di)收入公(gong)民提供消费券,尚未(wei)做出最终决定。另据朝鲜日报报道,韩国可能(neng)根(gen)据收入水平向公民发放20万至40万韩元(yuan)的消费券;不向高收入(ru)者发放消费券的方案也在讨论中。F11👡🌽、基本面:港股较A股业绩增速更强,A股消费+制造+周期🍇🍄👘🩲,港股更偏科技互联网🍅🧡,受价格下行的影响较小。近两年来港股业绩增速显著强于A股💛🥿,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%💔👛💯😻。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征,从剔除金融的净利润占比来看,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%)👘🥿👛,制造业(汽车5%、电子5%💕、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🤍😡👘,价格下行压缩毛利😡,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外👢,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域🩳,包括腾讯👗🩳🥥、网易、美团等互联网巨头,消费、制造等行业占比不高🥒🩰💝😠,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小。历史上看,由于A股行业结构更偏传统经济,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🧡🍆💝,典型如16Q4-19Q4💘,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%,二者增速差从8pct降至-6pct😠🩲🥦💝。
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