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3、AH溢(yi)價(jià)(jia)收歛(hān)可能的三種糢(mó)式:上漲(zhǎng)中的追趕(gǎn),即A股、港股均漲,A股彈(dàn)性更大(14-15年、19年);分化中(zhong)的收歛,即A股漲、港股跌(21年);下跌中(zhong)的(de)迴(huí)落(luo),即A股、港股均跌,港股跌幅更深(23年、24年5-8月)。
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国产性猛交xxxx免费看久久2、估值:港股更便宜,结构上汽车、军工、电(dian)力设备、电子等行业(ye)较A股估值更低。从估值绝对水(shui)平来看,多年来(lai)港股(gu)持续低于A股,截至6/13,万得(de)全A PE(ttm,下同)19.3倍,上证指数14.6倍,沪深300 12.7倍,均显著高于恒生指数10.6倍,对比成长板块,创业板指(zhi)当前PE 31倍,高于恒生科技的20倍。从相对水平(ping)来看,今年港股两次行(xing)情启动时估值均处历史低(di)位(wei)。年初恒生指数PE 8.7倍,处近10年12%分(fen)位,同期万得全A 17.5倍、35%分位,4月初经历(li)关税冲击的下跌后,恒(heng)生指数PE 8.9倍、17%分位,同期万得全(quan)A 17倍、24%分位。结构上看(kan),取同在A、H两地上市的公(gong)司,通过整体法计算行业(ye)PE,并(bing)以“A股行业PE/港股行业PE-1”衡量某(mou)一行业A股相对港(gang)股的估值溢价,其中(zhong)汽车(134%)、军(jun)工(107%)、电力设(she)备(89%)、电子(zi)(81%)AH估值溢价更高,即港股相(xiang)对A股更便宜。商贸零售(-43%)、家电(9%)、银行(12%)、有色金属(18%)、医药(23%)溢价较低。。
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