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久久精品久久久久观看99水蜜桃 1、基本面:港股较A股业绩增速更强🩱😻,A股消费+制造+周期,港股更偏科技互联网,受价格下行的影响较小🧅💞🥦🩱。近两年来港股业绩增速显著强于A股,2024年全部港股归母净利润同比10.2%,显著高于全部A股的-3%🥑🍍,剔除金融后港股2024净利润同比11.7%,同样高于全A(非金融)的-13%👅🩰🥾💋。究其原因我们认为A股业绩疲弱主要受价格因素拖累,核心在于A股的行业特征🧄,从剔除金融的净利润占比来看🥑🥝💌🍆,2024年A股主要集中在周期(石化14%、煤炭6%),消费(食饮8%、医药6%),制造业(汽车5%、电子5%🩱💛💔、电力设备4%)等,这些行业基本面受价格因素影响更大🩰,价格下行压缩毛利,进而影响盈利表现。相比之下,港股除金融外💕,行业主要集中于周期(石化20%)和科技行业(传媒13%、通信12%),且更偏向于互联网、信息服务等细分领域,包括腾讯、网易、美团等互联网巨头👗🍉,消费、制造等行业占比不高🥥👠🍌,行业属性导致了港股业绩受价格下行的影响更小🍉🥑💌💋。历史上看👜,由于A股行业结构更偏传统经济💞,因此对价格更敏感,PPI下行区间往往对应港股较A股业绩更优🥒🥥,典型如16Q4-19Q4🩰🥕👄,PPI同比从5.5%降至-0.5%,同期全A净利润同比从5.4%小幅升至5.5%,全部港股从-3%升至12%💕👅🤍,二者增速差从8pct降至-6pct🧅👅。伊朗再向以发射导弹 以称正努力拦截加(jia)拿大民(min)众对贸易战的愤怒(nu)仍(reng)在酝酿,特朗(lang)普多次(ci)称加拿大应成(cheng)为美国第 51 个州 —— 尽管他(ta)最(zui)近较(jiao)少提及此事。加拿大人赴美(mei)旅行量骤降,周六加拿大境(jing)内出现**特朗普的活动,与美国(guo)数十个(ge)主(zhu)要(yao)城市的 “无君(jun)主(zhu)” **相呼应(ying)。
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